[더구루=정등용 기자] 글로벌 투자은행(IB) 골드만삭스가 한국과 미국, 대만의 레버리지 ETF를 집중 조명했다. 투자자들이 AI 투자에 집중하면서 막대한 자금이 레버리지 ETF로 유입됐다고 분석했다. 다만 이 같은 열풍이 지속될지에 대해서 의문을 제기하는 목소리도 나온다.
골드만삭스는 3일(현지시간) 보고서를 통해 “투자자들이 AI와 연계된 레버리지 수단을 점점 더 많이 사용하고 있다”고 밝혔다.
그러면서 “AI 및 기술 테마와 연계된 레버리지 ETF 자산이 급증했다”며 “특히 한국과 미국, 대만에서의 노출도가 최근 두 달 동안 가파르게 증가했다”고 강조했다.
골드만삭스는 글로벌 펀드 자금 추적기관인 ‘EPFR’ 데이터를 인용해 이 같은 주장을 내놓았다. EPFR은 미국 레버리지 ETF 573개, 한국 레버리지 ETF 52개, 대만 레버리지 ETF 11개를 추적하고 있다.
골드만삭스에 따르면 미국 주식을 추종하는 레버리지 주식 ETF의 총 순자산은 올해 4월 390억 달러(약 59조6400억원)에서 5월 말 기준 840억 달러(약 128조4700억원)로 두 달 만에 두 배로 늘었다. 같은 기간 한국과 대만을 추종하는 레버리지 ETF 역시 170억 달러(약 26조원)에서 431억 달러(약 65조9000억원)로 두 배 이상 크게 늘었다.
미국 주식시장 리서치 기관 ‘바이탈 노리지(Vital Knowledge)’는 “AI 분야에서 벌어지고 있는 광풍의 규모를 고려할 때 투자자들이 레버리지를 활용하는 것은 놀라운 일이 아니다”라며 “이는 모든 강세장에서 흔히 나타나는 행동”이라고 진단했다.
다만 AI가 여러 기업들의 막대한 매출 성장을 견인하고 있지만 이익과 현금을 창출하고 있는 곳은 소수의 기업 중 특히 메모리 반도체 기업에 집중돼 있다는 게 바이탈 노리지 지적이다.
실제 글로벌 빅테크 기업 ‘엔비디아’의 핵심 공급업체인 ‘SK하이닉스’와 ‘삼성전자’는 한국 코스피의 40% 이상을 차지하고 있다. ‘TSMC’도 대만 가권지수(TAIEX) 벤치마크의 40% 이상을 점유하고 있다.
바이탈 노리지는 “AI를 둘러싼 열풍이 자금 유입을 지속적으로 주도하고 있지만, 이 같은 랠리가 지속되기 어려울 수 있다”고 경고했다.
이어 “현재 상황은 지속 불가능한 영역에 있는 것으로 보인다”며 “‘델(Dell)’과 같은 주요 주식들이 불과 며칠 만에 두 배로 뛰는 등, 포물선 모양의 가격 움직임은 보통 영원히 지속될 수 없다”고 덧붙였다.
